烏合の（欧）衆がやっぱり不安

・緊急と称して首脳陣が集まって会議。でも空振りで終わる。
→不安になった市場は緊急会議に期待を高める。そして空振りに絶望して不安がますます増大する。市場心理の乱高下を招く会議であったように思う。
・ＥＣＢ　現状維持して利下げをにおわす。
→面子にこだわり過ぎではないのか。足元のインフレ指数の低下を待っているのかもしれないが、足元の指数は遅行指標。バックワードルッキングに陥った感あり。どんどん利下げしていかないとね。
・国によってプルーデンス政策がバラバラなっておる。
→自国の金融システムを守るために債務を保護するのは国として当然。でも、金融政策は一つである。そんな中でプルーデンスがバラバラになったら、安全を求めてマネーが右往左往するであろう。金には本来、色はないのだが、プルーデンス政策がバラバラでは色が付いてしまうことになる。色を一緒しないといけないＥＣＢの調節に妙な歪が生じてしまうだろう。

何度も指摘してきたが、金融政策は一本なのに国がバラバラの欧州は矛盾をはらんだ合成通貨国である。景気がバラ色のときには矛盾は露呈しないが、景気が悪化していく（しかもバブル崩壊を伴う）ときには矛盾が露呈し、通貨バラバラ化の危機がくすぶり始める。
　欧州が烏合の衆になっていくのは心配だ。まあ、どんなに酷いことになってもドルの信認さえ維持できればよいのだが…。どうなることやら。


ＦＲＢ、準備預金（正確には超過準備）に付利決定。これで思いっきり金打ち込める。ただし、Ｂ／Ｓは膨張するが。そういえばドル銀行券が増大しているようです。予備的資金需要（タンス預金化）なのだろうか。