黒い金でも赤い金でも黄色い金でも…＝助けるお金が良いお金

　バブル崩壊で窮地に陥った米投資銀行に邦銀が出資する事態となった。今後も同様の動きが予想される。出資を受ける側にとってはやや居心地が悪いかもしれない。まあ何というか、邦銀は投資銀行とは超対極のカルチャーにありますのでね。たまたまアントニー・ビーヴァーの「ベルリン陥落」を読んでいるところなのだが、赤軍に解放されるワルシャワ市民（＆ポーランド国内軍）を思い出した。
　邦銀の出資が純投（と私は思うが）にとどまるか、もっと関与するかは、米金融システムの今後のやられ具合いにも依存し、（邦銀が）純投にとどめようと思っても、相手がもっと資本を必要とする事態になってそれに応じたら経営に深く関与することになる。いったんそれなりに多額の出資を行い、途中で増資に応じずに相手が倒れたら全損ですので、突っ込むなら突っ込むなりの覚悟が必要でありましょう。
　邦銀出資がうまくいくかどうかは８０年代後半の失敗例も含めて別途論じたいが、マクロ的な観点からは、率直に言って歓迎すべき事態である。バブルが崩壊し、金融システムが打撃を受け、世界市場で信用収縮が起きているとき、これを癒すのは「お金」である。去年から色々なお金が入った。原油で潤った中東のお金、中国のお金、そして日本のお金。金が入る時期の早い遅いはあるが、入ること自体は安定化に寄与する意味では良いことである。
　金がなければ倒れるだけである。倒れると、さらに事態は悪化し、経済は広範囲に打撃を受ける。金融システムと実体経済の負の連鎖が強まっていく。金を出す方、受ける方、いろいろな思いはあるだろう。それはそれとして、黒い金でも赤い金でも黄色い金でも、助ける金が良い金である。
　今は米民間に金を出す局面で、この段階で底打ちして欲しい。そうならないと、最悪は米政府に金を出す事態にもなるかもしれない。まあ日本は円高（ドル安）を恐れるので、機械的に外為特会を通じて金が出る（つまり介入）のでありましょう。出ないと日本も大変なことになるので、この金も良い金である。