日銀は「需給ギャップ」で勝負しない＆資源高と日銀の立ち位置＝無縁社会の中央銀行論

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・日銀は「需給ギャップ」で勝負しない
　日銀が１４、１５日の金融政策決定会合後に発表した声明によると、物価動向については「引き続き、消費者物価の前年比下落幅は縮小していくと考えられる」となった。前回と比較すると、「マクロ的な需給バランスが緩和状態にあるもとで下落している」が削除され、一部では「日銀は需給ギャップが解消したと思っているのか」という見方があった。結論的は、これは技術的な要因によるもので、政策的なインプリケーションはない。その辺の事情を解説したい。

・資源高と日銀の立ち位置
　Ｇ２０でも議論となっている資源高だが、その要因としては、①新興国の需要要因②天候要因③（先進国緩和による）投機要因－の三つに分けられる。ＦＲＢはもっぱら①に立脚し、一方で新興国は③に傾斜している。この点、日銀はどういうスタンスなのかを考察してみたい。

・無縁社会の中央銀行、白川日銀（ポイント解説）
　ＮＨＫの「無縁社会」に触発されて、「白川日銀」の縁を考えてみた。歴代体制との比較論であります。