「国は破産しない」と「仕組み債」のニ題について

　１５日と１６日の大機小機についての簡単な感想。

１５日は越渓氏の「日本国は破産しない」。コメント欄でも指摘されたやつです。国債が多いのは、国民が国債を買い、その金融資産が増えることなので国は破産しない、だから国債をドンドン出して財政をバッと出せ、という主張。
　財政は、日本のようにホームバイアスが強く、経常黒字国であるなら、そう簡単には破産しない。ただ、ものには限度があって、企業・家計が困窮化して預貯金取り崩しが優勢になると間接・直接に国債を買う余力は乏しくなり、やっぱり国債増発にはどこかに限度があるようにも思う（それがどこかは不明確だが）。
　私が財政問題でよく思うのは、土光臨調のことである。数年前、ＮＨＫでメザシの土光さんが再放送されたのだが、番組の中で当時のニュース場面があり、アナウンサーが「財政赤字が深刻であり…」と言っていた。で、そこに出ていた国債発行残高は８０兆円ちょっと。これで大騒ぎしていたのである。土光さんをタイムマシンで現代に連れてきて、国債発行残高の急増するチャートを見せたら、何と言うだろうか。そして長期金利がまだ１％台である事実をどうみるのか。
　もう一つ財政で読めない部分。確かに日本の財政事情は悪化しつつあるが、他の国は急速に悪化しつつある。もとより、（国債が裏付けする）通貨価値は相対的なものなので、日本がいくら悪化したとしても、他国の悪化ぶりがさらに深刻であるなら、相対評価は高いのである。しかも、日本は社会的安定度も高いので、「質への逃避」を目指すマネーを呼び込む（国債消化力の増大）可能性もある。
　財政は当面大丈夫なようにも思う半面、やや不安を覚える、という微妙な感覚である。越渓氏のようにノープロレム、バンバン出せ、と言えるほどの自信はないです。
　財政についてはまだ感想はあるが、これは別途述べたい。

もう一つのコラム、陰陽氏の「仕組み債の落とし穴」について。
オチがあるかと思ったらなかった。これ、そもそも旬の過ぎた話題で、一般紙が取り上げるならまだしも、経済新聞にしてはかなり初歩的な内容ではないかと思った。というか、一般紙でももはやネグられるようなネタであるような気がする。それとも、マーケット欄の読者層（レベル）を念頭に置いたネタがこれだったということだろうか。やや首を傾げるコラム内容でありました。